В регионе Азиатско-Тихоокеанского региона эксперты отмечают значительный рост количества семейных офисов. Этот рост обусловлен рядом фундаментальных экономических факторов. Во-первых, регион стал глобальным центром управления капиталом благодаря стремительному экономическому развитию в таких странах, как Китай, Индия и Юго-Восточная Азия. Во-вторых, очень богатые люди (UHNWIs) всё чаще ищут все диверсифицированные структуры для управления и сохранения своего капитала. В этом контексте Сингапур выделяется как предпочтительное направление благодаря своей стабильной политической обстановке, надежной правовой системе и привлекательным налоговым льготам для семейных офисов. Вы можете прочитать про преимущества семейных офисов в Сингапуре в нашей статье.
Для начала давайте разберёмся в целях создания семейных офисов и возможностях, которые они предоставляют богатым и очень состоятельным людям. Семейные офисы можно разделить на четыре основные категории, каждая из которых имеет свои уникальные потребности и предпочтения:
Семейные офисы предпринимателей-новаторов
Созданы технологическими предпринимателями после продажи бизнеса. Такие офисы сосредоточены на инвестициях с высоким риском и высокой доходностью (в основном в стартапы). Они активно используют отраслевые связи и сервисных провайдеров для поиска «следующего единорога».
Семейные офисы традиционных владельцев бизнеса
Основаны предпринимателями первого поколения, которые предпочитают низкорисковые инвестиции. Эти офисы часто полагаются на банки, MFO и неформальные консультации, а не на стратегии.
Интегрированные семейные офисы
Являются частью уже существующего бизнеса. Они отдают предпочтение пассивным инвестициям в секторы и сегменты, дополняющие основную деятельность компании, а капитал управляется через операционную компанию.
Профессионализированные семейные офисы
Это сложные структуры с внутренними директорами по инвестициям (CIO), управляющие большими активами (AUM). У них чётко определённые стратегии сохранения капитала (доходность 5–6%) или его роста (до 15%). Эти офисы доминируют по объему активов под управлением, но сталкиваются с конкуренцией со стороны новых типов офисов.
Для начала давайте разберёмся в целях создания семейных офисов и возможностях, которые они предоставляют богатым и очень состоятельным людям. Семейные офисы можно разделить на четыре основные категории, каждая из которых имеет свои уникальные потребности и предпочтения:
Семейные офисы предпринимателей-новаторов
Созданы технологическими предпринимателями после продажи бизнеса. Такие офисы сосредоточены на инвестициях с высоким риском и высокой доходностью (в основном в стартапы). Они активно используют отраслевые связи и сервисных провайдеров для поиска «следующего единорога».
Семейные офисы традиционных владельцев бизнеса
Основаны предпринимателями первого поколения, которые предпочитают низкорисковые инвестиции. Эти офисы часто полагаются на банки, MFO и неформальные консультации, а не на стратегии.
Интегрированные семейные офисы
Являются частью уже существующего бизнеса. Они отдают предпочтение пассивным инвестициям в секторы и сегменты, дополняющие основную деятельность компании, а капитал управляется через операционную компанию.
Профессионализированные семейные офисы
Это сложные структуры с внутренними директорами по инвестициям (CIO), управляющие большими активами (AUM). У них чётко определённые стратегии сохранения капитала (доходность 5–6%) или его роста (до 15%). Эти офисы доминируют по объему активов под управлением, но сталкиваются с конкуренцией со стороны новых типов офисов.
Основные различия между SFO и MFO
Существует два основных варианта управления капиталом: Single Family Office (SFO) и Multi-Family Office (MFO). SFO создается исключительно для одной семьи, предлагая индивидуальный подход к управлению капиталом и активами. В отличие от этого, MFO обслуживают несколько семей, предоставляя общие ресурсы и является более экономически эффективным решением для тех, кто хочет получить профессиональное управление, но без высоких затрат на содержание отдельного офиса.
Требования к капиталу
Лицензирование и регулирование
Существует два основных варианта управления капиталом: Single Family Office (SFO) и Multi-Family Office (MFO). SFO создается исключительно для одной семьи, предлагая индивидуальный подход к управлению капиталом и активами. В отличие от этого, MFO обслуживают несколько семей, предоставляя общие ресурсы и является более экономически эффективным решением для тех, кто хочет получить профессиональное управление, но без высоких затрат на содержание отдельного офиса.
Требования к капиталу
- SFO: Требует значительных финансовых ресурсов (обычно от $30–50 миллионов и более) для оправдания операционных затрат, так как структура полностью адаптирована под нужды одной семьи.
- MFO: Подходит для семей с более скромными состояниями (начиная от $5–10 миллионов), поскольку расходы распределяются между несколькими клиентами. Тем не менее, MFO обычно являются крупными организациями, управляющими значительным совокупным капиталом, который нередко достигает нескольких миллиардов долларов. Хотя их структура с делением расходов делает MFO выгодными для управления небольшими состояниями, такие случаи, когда семьи или группы семей создают свои собственные MFO для совместного управления активами, довольно редки.
Лицензирование и регулирование
- SFO: Как правило, освобождены от лицензирования на управление фондами, поскольку занимаются управлением активами только одной семьи. Монетарное управление Сингапура (MAS) не регулирует SFO, кроме отдельных случаев.
- MFO: Обязаны получать лицензии на управление фондами в таких юрисдикциях, как Сингапур, поскольку управляют активами нескольких семей и действуют как профессиональные поставщики услуг.
Объем услуг
Экономическая эффективность
Налоговые схемы в Сингапуре
В Сингапуре семейные офисы или фонды часто используют три ключевые налоговые схемы, в зависимости от их структуры и операций: 13O (ранее 13R), 13U (ранее 13X) и 13D. Эти схемы предоставляют освобождение от налогообложения на квалифицированный инвестиционный доход, но предусматривают конкретные требования к размеру фонда, месту его регистрации и управлению. Каждая схема предназначена для разных типов семейных офисов: от зарегистрированных в Сингапуре фондов до офшорных структур, управляемых из Сингапура.
- SFO: Полностью адаптированные сервисы к конкретным задачам клиента – индивидуальное обслуживание. Это может включать управление инвестициями, налоговое планирование, структурирование активов, управление образом жизни, филантропию и консьерж-сервисы.
- MFO: Обеспечивает широкий набор услуг, включая инвестиционные консультации, управление активами, услуги по управлению образом жизни и семейное управление. Дешевле в обслуживании для одного клиента за счет более стандартизированного подхода.
Экономическая эффективность
- SFO: Более высокие операционные и административные затраты, подходящие для семей с крупными состояниями, которые могут поддерживать уровень эксклюзивного индивидуального управления.
- MFO: Более экономичный вариант для семей с меньшим капиталом, так как расходы делятся между несколькими клиентами. Это также позволяет получить доступ к широкому спектру услуг и компетенций без необходимости содержания собственной команды.
Налоговые схемы в Сингапуре
В Сингапуре семейные офисы или фонды часто используют три ключевые налоговые схемы, в зависимости от их структуры и операций: 13O (ранее 13R), 13U (ранее 13X) и 13D. Эти схемы предоставляют освобождение от налогообложения на квалифицированный инвестиционный доход, но предусматривают конкретные требования к размеру фонда, месту его регистрации и управлению. Каждая схема предназначена для разных типов семейных офисов: от зарегистрированных в Сингапуре фондов до офшорных структур, управляемых из Сингапура.
13O: Идеальное решение для локальных фондов
Схема 13O разработана для SFO, базирующихся в Сингапуре, которые управляют капиталом одной семьи. Она идеально подходит для фондов, ориентированных на локальные инвестиции, обеспечивая операционную и налоговую эффективность в рамках соответствующей законодательству структуры.
Схема требует начального капитала в размере не менее 20 миллионов SGD на момент подачи заявки, без льготного периода для увеличения активов под управлением (AUM). Она охватывает широкий спектр инвестиционной деятельности, включая акции, облигации, прямые инвестиции, частный капитал и недвижимость, что делает её хорошим выбором для семей с разнообразными инвестиционными портфелями. Раздел 13O особенно подходит для тех, кто стремится создать локальную структуру для управления и приумножения своего капитала в Сингапуре.
Для соответствия требованиям фонд должен:
Схема 13O разработана для SFO, базирующихся в Сингапуре, которые управляют капиталом одной семьи. Она идеально подходит для фондов, ориентированных на локальные инвестиции, обеспечивая операционную и налоговую эффективность в рамках соответствующей законодательству структуры.
Схема требует начального капитала в размере не менее 20 миллионов SGD на момент подачи заявки, без льготного периода для увеличения активов под управлением (AUM). Она охватывает широкий спектр инвестиционной деятельности, включая акции, облигации, прямые инвестиции, частный капитал и недвижимость, что делает её хорошим выбором для семей с разнообразными инвестиционными портфелями. Раздел 13O особенно подходит для тех, кто стремится создать локальную структуру для управления и приумножения своего капитала в Сингапуре.
Для соответствия требованиям фонд должен:
- Нести минимальные годовые бизнес-расходы в размере 200,000 SGD в Сингапуре.
- Нанять минимум двух профессионалов, из которых по крайней мере один не должен являться членом семьи бенефициарных владельцев, начиная с момента подачи заявки и в течение всего периода действия льготы.
- Иметь счёт в частном банке, лицензированном Монетарным управлением Сингапура (MAS), начиная с момента подачи заявки и в течение всего срока действия льготы.
- Соответствовать требованиям Tiered Spending Requirement, которые обязывают фонды соблюдать минимальные местные бизнес-расходы. Эти расходы могут включать пожертвования и гранты, которые признаются допустимыми расходами (вступило в силу с 5 июля 2023 года).
Раздел 13U: Для фондов с большой капитализацией
13U — это налоговая схема, ориентированная на крупные семейные офисы и инвестиционные фонды с существенными активами под управлением (AUM). Она особенно подходит для SFO и MFO, управляющих активами на сумму не менее 50 миллионов SGD.
Эта схема идеально подходит для семейных офисов с глобальной инвестиционной стратегией, поскольку она охватывает широкий спектр классов активов, включая акции, облигации, частный капитал, венчурные инвестиции и альтернативные инвестиции.
13U предоставляет освобождение от налогообложения дохода, полученного от квалифицированных инвестиций, что делает его отличным вариантом для состоятельных семей или фондов, стремящихся управлять крупными портфелями в рамках гибкой и налогово эффективной структуры. Она лучше всего подходит для тех, кто планирует создать профессиональную структуру семейного офиса с увеличенными операционными ресурсами.
Для соответствия требованиям фонд должен:
13U — это налоговая схема, ориентированная на крупные семейные офисы и инвестиционные фонды с существенными активами под управлением (AUM). Она особенно подходит для SFO и MFO, управляющих активами на сумму не менее 50 миллионов SGD.
Эта схема идеально подходит для семейных офисов с глобальной инвестиционной стратегией, поскольку она охватывает широкий спектр классов активов, включая акции, облигации, частный капитал, венчурные инвестиции и альтернативные инвестиции.
13U предоставляет освобождение от налогообложения дохода, полученного от квалифицированных инвестиций, что делает его отличным вариантом для состоятельных семей или фондов, стремящихся управлять крупными портфелями в рамках гибкой и налогово эффективной структуры. Она лучше всего подходит для тех, кто планирует создать профессиональную структуру семейного офиса с увеличенными операционными ресурсами.
Для соответствия требованиям фонд должен:
- Нести минимальные годовые бизнес-расходы в размере 200,000 SGD в Сингапуре.
- Нанимать минимум трех профессионалов, из которых по крайней мере один не должен быть членом семьи бенефициарных владельцев, начиная с момента подачи заявки и в течение всего периода действия льготы.
- Соответствовать требованиям Tiered Spending Requirement, обязывающим соблюдать минимальные местные бизнес-расходы, включая возможность учитывать пожертвования и гранты как допустимые расходы (вступило в силу с 5 июля 2023 года).
13D: Специально для офшорных фондов
13D предназначается для офшорных фондов, управление которыми осуществляется из Сингапура. Эта схема идеально подходит для фондов, зарегистрированных за пределами Сингапура и ориентированных преимущественно на иностранных инвесторов, включая семейные офисы, управляющие международным капиталом.
Ключевые особенности 13D:
Право на участие: Фонд должен быть офшорной организацией и не считаться налоговым резидентом Сингапура. Он не должен находиться в полной собственности резидентов Сингапура.
Управление: Фонд должен управляться сингапурской управляющей компанией (FMC), имеющей соответствующую лицензию или освобождение от лицензирования.
Инвестиционный охват: Схема распространяется на широкий спектр инвестиций, включая акции, облигации, частный капитал и альтернативные активы.
Налоговые льготы: Раздел 13D предоставляет освобождение от налога на квалифицированный доход, получаемый офшорным фондом, включая дивиденды, прирост капитала и проценты, если управление осуществляется лицензированным фондовым менеджером в Сингапуре.
13D предназначается для офшорных фондов, управление которыми осуществляется из Сингапура. Эта схема идеально подходит для фондов, зарегистрированных за пределами Сингапура и ориентированных преимущественно на иностранных инвесторов, включая семейные офисы, управляющие международным капиталом.
Ключевые особенности 13D:
Право на участие: Фонд должен быть офшорной организацией и не считаться налоговым резидентом Сингапура. Он не должен находиться в полной собственности резидентов Сингапура.
Управление: Фонд должен управляться сингапурской управляющей компанией (FMC), имеющей соответствующую лицензию или освобождение от лицензирования.
Инвестиционный охват: Схема распространяется на широкий спектр инвестиций, включая акции, облигации, частный капитал и альтернативные активы.
Налоговые льготы: Раздел 13D предоставляет освобождение от налога на квалифицированный доход, получаемый офшорным фондом, включая дивиденды, прирост капитала и проценты, если управление осуществляется лицензированным фондовым менеджером в Сингапуре.
Как создать семейный офис: подробная дорожная карта
Создание семейного офиса, будь то Single Family Office (SFO) или Multi-Family Office (MFO), требует тщательного планирования и выполнения. Вот общая дорожная карта, применимая для различных налоговых схем (13O, 13U, 13D) и типов семейных офисов.
1. Определение целей и структуры
2. Выбор налоговой схемы
3. Регистрация юридического лица
4. Назначение ключевых специалистов
5. Создание структуры управления
6. Открытие банковских и кастодиальных счетов
7. Разработка инвестиционной стратегии
8. Соблюдение нормативных и налоговых требований
9. Установление операционных процессов
10. Разработка долгосрочной стратегии
NB! Данная информация предоставляется исключительно в ознакомительных целях и не является юридической консультацией. Мы стремимся обеспечить точность и актуальность содержания, но оно не может быть использовано как замена профессиональной консультации. Для получения персонализированных рекомендаций или помощи по юридическим вопросам свяжитесь с нашими специалистами напрямую.
Создание семейного офиса, будь то Single Family Office (SFO) или Multi-Family Office (MFO), требует тщательного планирования и выполнения. Вот общая дорожная карта, применимая для различных налоговых схем (13O, 13U, 13D) и типов семейных офисов.
1. Определение целей и структуры
- Четко сформулируйте цели: сохранение капитала, рост инвестиций, филантропия или управление образом жизни.
- Выберите тип офиса: SFO для эксклюзивного управления или MFO для совместного использования ресурсов.
- Определите подходящую юридическую структуру (например, компания, траст или Variable Capital Company).
2. Выбор налоговой схемы
- Выберите между 13O, 13U или 13D в зависимости от размера AUM, местоположения фонда и инвестиционных целей.
- Оцените возможность получения налоговых льгот и обязательств, связанных с выбранной схемой.
3. Регистрация юридического лица
- Зарегистрируйте семейный офис или фонд в Управлении бухгалтерского учета и корпоративного регулирования Сингапура (ACRA).
- Убедитесь в соблюдении местных нормативных требований, включая назначение директоров.
4. Назначение ключевых специалистов
- Наймите инвестиционных специалистов и другой персонал для повседневной работы.
- Для SFO это обычно включает финансовых консультантов и административный персонал. Для MFO могут потребоваться более специализированные роли, такие как инвестиционные директора (CIO).
5. Создание структуры управления
- Разработайте четкие политики для инвестиций, управления рисками и принятия решений.
- Определите структуру отчетности и роли внутри офиса.
6. Открытие банковских и кастодиальных счетов
- Организуйте местные или международные банковские счета для управления средствами.
- Обеспечьте решения для хранения активов.
7. Разработка инвестиционной стратегии
- Создайте диверсифицированный инвестиционный план, соответствующий целям семьи.
- Включите стратегии распределения активов, охватывающие акции, облигации, частный капитал и альтернативные инвестиции.
8. Соблюдение нормативных и налоговых требований
- Для SFO: Убедитесь в соответствии требованиям MAS для налоговых схем, таких как 13O или 13U.
- Для MFO: Получите необходимые лицензии (например, RFMC или LFMC).
- Ведите детальную документацию для выполнения требований самопроверки и отчетности.
9. Установление операционных процессов
- Организуйте системы учета, отчетности и соблюдения нормативных требований.
- Определите процессы для регулярной отчетности перед заинтересованными сторонами и налоговыми органами (например, IRAS).
10. Разработка долгосрочной стратегии
- Определите четкий план роста семейного офиса, ориентированный на сохранение капитала, планирование наследия или филантропические цели.
- Разработайте инвестиционную стратегию, соответствующую целям семьи, включая диверсификацию активов по классам и регионам.
- Подготовьтесь к адаптации к будущим возможностям, таким как изменения рыночных условий или семейных потребностей.
NB! Данная информация предоставляется исключительно в ознакомительных целях и не является юридической консультацией. Мы стремимся обеспечить точность и актуальность содержания, но оно не может быть использовано как замена профессиональной консультации. Для получения персонализированных рекомендаций или помощи по юридическим вопросам свяжитесь с нашими специалистами напрямую.
Компетенции RSBU Group
У нас 13-летний опыт предоставления юридической и финансовой поддержки в Сингапуре. Наша команда предлагает полный спектр услуг: от выбора подходящей налоговой схемы ( 13O, 13U или 13D) до структурирования инвестиций и обеспечения соответствия нормативным требованиям Сингапура. Мы помогаем организовать операционную деятельность, нанимать квалифицированных специалистов и разрабатывать долгосрочные стратегии для сохранения и приумножения капитала. Независимо от того, нужна ли вам помощь в создании Single Family Office (SFO) или масштабировании Multi-Family Office (MFO), мы предоставляем наш опыт и ресурсы, чтобы сделать этот процесс простым и эффективным.
У нас 13-летний опыт предоставления юридической и финансовой поддержки в Сингапуре. Наша команда предлагает полный спектр услуг: от выбора подходящей налоговой схемы ( 13O, 13U или 13D) до структурирования инвестиций и обеспечения соответствия нормативным требованиям Сингапура. Мы помогаем организовать операционную деятельность, нанимать квалифицированных специалистов и разрабатывать долгосрочные стратегии для сохранения и приумножения капитала. Независимо от того, нужна ли вам помощь в создании Single Family Office (SFO) или масштабировании Multi-Family Office (MFO), мы предоставляем наш опыт и ресурсы, чтобы сделать этот процесс простым и эффективным.